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里昂發布研報稱，周大福（01929）2026財年上半財年銷售額和利潤略低于市場共識，但同店銷售額增長指引維持不變，且盈利能力指引被上調；預測2026財年銷售額及凈利潤同比增長3%、40%，毛利率及營業利潤率分別為30.6%、18%。里昂將周大福12個月目標價從12港元升至13港元，維持12個月前瞻市盈率12倍不變；并預計周大福下一個旺季（新年、春節和情人節）的銷售表現對股價至關重要。

該行又將周大福2026至2028財年預測銷售額、凈利潤預測分別上調1%至2%、8%，以反映指引上調及中期前景的改善；并認為在金價持續上漲及中國內地競爭激烈的風險下，為周大福的同店銷售增長前景蒙上陰影。

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　　 原標題：看點：里昂：周大福下一旺季銷售表現對股價至關重要 目標價升至13港元