從業績角度來看，醫藥行業上市公司整體2021年及2022年一季度營收總額分別為22348億元、63196億元，同比增速分別為14.2%、14.6%;歸母凈利潤總額分別為2014 億元、761 億元，同比增速分別為23.6%、27.7%。萬和證券分析師伍可心指出，醫藥生物板塊市盈率為25.64倍，分位數達到10年的1.80%。2021年以來，醫藥行業估值大幅回調。我們認為，新冠或呈流感趨勢，常態化防治，相關產品空間持續的可能性較大。

有市場人士指出，集采和醫保談判有助于國產藥械龍頭進一步提高市場占有率，降低相關費用，形成規模化效應。此外，國內鼓勵藥械創新政策持續落地，國產藥械企業紛紛布局創新升級，前景可期。醫藥行業估值已經觸底，現階段戰略性布局意義重大。

樂普醫療(300003)

公司發布2022年員工持股計劃草案，擬不超過2000萬股用于員工持股計劃，參與總人數不超過810人，授予價格為11.01元/股。員工持股計劃參與對象為核心骨干人員，彰顯公司長期發展信心。東北證券指出，醫療器械版塊中，公司在泛心血管器械耗材領域積極應對集采、疫情、進口產品等挑戰。2021年醫療器械板塊營收達61.69億元，受集采影響傳統金屬藥物支架營收下降，但介入創新產品組合和疫情相關檢測試劑大幅增長，常規業務也恢復較好增長態勢。泛心血管創新器械在研管線產品豐富，重點推出冠脈和外周的介入無植入創新產品組合、結構性心臟病產品線、心律管理和電生理產品等。此外在藥品版塊中，公司著手研發新冠相關各種特效藥的中間體并進行產能技改。氯吡格雷和阿托伐他汀經兩輪集采順利續標，基本實現以量換價，實現藥品集采周期的圓滿過渡，其余產品均有較快增長。此外，87項藥品進入新版醫保目錄，糖尿病版塊甘精胰島素2022年有望獲批，產品結構的調整有望推動未來穩定增長。

同仁堂(600085)

公司一季度實現營業收入39.54億元，同比增長6.67%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.00億元，同比增長25.61%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤3.96億元，同比增長25.14%。在面對國內、香港地區及國外市場環境、新冠疫情等多種因素影響，營業收入總體依舊保持增長態勢。特別是利潤端，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長高達25.61%，根據公司分析為各項精細化管理、成本費用管控的原因，導致凈利潤增幅高于營業收入增幅。華安證券指出，截止2021年末公司共設立零售門店920家，新設門店為42家。研發方面，一季度公司研發費用同比增長107.24%。根據公司2021年年報披露，公司圍繞創新產品開發、名優品種培育、生產和質量攻關、藥材溯源體系建設、共性技術儲備、炮制技術的傳承發展開展研究。根據經典名方目錄，篩選確定先期開發的10個品種。并開展同仁牛黃清心丸、安宮牛黃丸、同仁烏雞白鳳丸、巴戟天寡糖膠囊及五子衍宗丸等品種二次開發研究工作。

片仔癀(600436)

公司優化渠道建設，開拓線上自有渠道(天貓和京東旗艦店)，啟動國藥堂專項零售業務，加大線上線下市場投放量，增加膠囊劑型供應，嚴控終端售價并采用限量銷售模式，有效對沖市場惡意炒作和囤貨行為。積極開拓北方薄弱市場，效果顯著，2021年東北、華北和西北地區營收同比分別增長40%、58%和87%。在轉型升級方面，2022年公司將加快片仔癀名醫館落地和后續布局，推進化妝品公司分拆上市，加快探索投資并購的步伐。光大證券指出，公司大健康智造園、片仔癀健康美妝園項目即將動工，將解決片仔癀系列產品的產能瓶頸問題，生產經營向自動化、數字化、智能化轉變。此外，公司將在子公司開展薪酬分配激勵制度改革試點，進一步提升集團管控和盈利能力，未來可期。整體來看，公司具備天然護城河，長期發展空間廣闊，且產品價格伴隨購買力提高與提價預期，有保值增值屬性。公司不斷夯實醫藥制造業基礎，實施“多核驅動，雙向發展”新戰略，品牌勢能不斷提升。

健民集團(600976)

公司一季度實現營收9.18億元，同比增長9.1%，實現歸母凈利潤8871萬元，同比增長25.95%。一季報公司略超預期，“體培牛黃+自有工業”驅動長期快速增長。整體來看，自有業務中龍牡壯骨顆粒大單品穩健增長、中藥處方藥系列產品受益基藥986政策扶持較快增長，我們看好公司長期業績成長的持續性。國海證券指出，公司旗下具有健民、龍牡、葉開泰三大品牌，品牌優勢顯著。兒科獨家大單品龍牡壯骨顆粒在經歷2020-2021年量價齊升高增長后，隨著公司營銷投入的增加及品牌宣傳的進一步滲透，看好龍牧壯骨顆粒的持續性增長。此外，公司自有醫藥工業的另外一半收入主要來源于中藥處方藥系列產品，其中健脾生血顆粒/片(獨家生產)、小兒寶泰康顆粒(2家生產)、小金膠囊(膠囊劑型兩家生產)均為2018版國家基藥目錄品種，有望在基藥986政策扶持下實現持續較快增長。總體而言，我們看好公司自有醫藥工業長期實現較快成長。

太極集團(600129)

公司2022年一季度實現營業收入35億元嗎，同比增長6.3%，歸母凈利潤1991.6萬元，同比下滑20%，扣非后歸母凈利潤7119.3萬元，同比增長104.6%。一季度公司銷售毛利率為45.37%，同比提升4.97%。據公告，公司力爭2022年營收同比增長15%，通過科學規劃“6+1”戰略規劃產品線，重點抓好戰略規劃產品在銷售環節的節本降費工作，提升盈利能力。信達證券指出，公司聚焦醫藥主業，打造“一主兩輔”發展戰略。核心主線上，公司充分發揮“太極(TAIJI)”馳名商標、百年“桐君閣”老字號的品牌影響力，充分挖掘傳統中藥、品牌產品、經典名方的市場價值，打造具有科技創新、智能制造等多優勢的現代中藥;并行輔線上，打造以麻精藥為特色的化藥與生物藥生產基地，打造川渝地區醫藥商業領軍企業。公司通過內生發展加外延擴張，力爭“十四五”末營業收入達到500億元，凈利潤率不低于醫藥行業平均水平。公司實施主品戰略，推進供應鏈建設與終端開拓，有望實現中長期高質量發展。

標簽： 醫藥板塊悄然走強 樂普醫療 同仁堂利潤 片仔癀利潤

　　 原標題：醫藥板塊悄然走強 樂普醫療(300003)發布員工持股計劃草案