為什么在股票市場上投資者傾向于買入具有更高價格波動率的股票?

在股票市場上，投資者傾向于買入具有更高價格波動率的股票，主要是因為這些股票具有更高的風險和回報潛力。高價格波動率意味著股票價格可能會經歷更大的波動，因此投資者可以在短時間內獲得更高的收益。此外，高價格波動率的股票通常是成長型股票或新興行業的領先者，這些股票有望在未來獲得更高的收益。然而，投資者也需要注意高波動率股票的風險，因為價格波動也可能導致較大的損失。

為什么投資中的波動率那么重要?

背后最大的因素就是波動率。股票市場的波動率往往比較大。一個股票可以從10元上漲到20元，然后從20元下跌到15元，再從15元上漲到30元。在這個過程中股價可能上漲了3倍，但是每一次波動對于投資者都是一種內心擾動。導致其有可能做錯了波段，大幅影響最終的收益率。相反，房價的波動率比較低，基本上是很長時間一個周期。投資者也很少會拿房子來做較短的波段，所以能夠享受到其完整的收益。

從這個角度看，我們逐漸開始理解，對于非專業投資者來說，波動率和收益率同等重要，甚至更重要。我們曾經說過，投資就是正確的承擔風險，這里面的風險主要來自對于未來的不確定性。簡單來說，一個股票明天到底是漲還是跌，大家是不知道的。甚至買一個股票最終是否賺錢，也是不知道的。不過把錢放到銀行，你是能夠獲得確定的利息收入。雖然從歷史數據看，大部分國家股票市場的回報率都是超過房地產市場，但是大家往往會覺得買房子的風險小很多，買股票的不確定性很大。波動率就是基于不確定性未來，給予投資者的部分確定性。一個低波動逐步向上的資產，一定會比高波動震蕩向上的資產要好。對于個人投資者來說，無論是大類資產配置，還是購買不同的基金產品，波動率是決定性的因素。一個每年上漲10%的低波動產品，會比一個今年上漲30%，第二年下跌15%，第三年再上漲5%的產品最終給投資者創造的收益率會更好。

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