訂單需求飽滿現金流好轉 軍工股“春天”來了
樊迪認為，用“不透明”來形容軍工企業之前的業績其實并不貼切，比如研發一款戰斗機，至少需要20年時間，從研制定型到最后裝備交付，漫長的研發過程中會產生很多研發費用，但很少有收入進賬，原因是產品尚未達到國家國防需求之前，空軍不會大量下單。所以之前軍工股的行情一直是業績真空期炒作，而一旦到了業績兌現期就開始表現疲軟,畢竟軍工企業的報表是很難讓市場滿意的。“自2016年開始，軍工企業迎來分水嶺，從殲16到運20、殲20、殲10C的大規模列裝，軍工企業真正拿出了高質量的拳頭產品，可以大批量供貨給部隊，由此實現了穩定的收入和資本比較看重的現金流。而付款方式的改變則更加穩固了企業的業績增長，從年底收錢轉為客戶先打款，這種待遇此前也只有像茅臺這樣的公司才會擁有的。”
產業或迎來15年超長景氣周期
雖然長景氣周期毋庸置疑，但軍工股近期的表現仍不算“流暢”，9月份以來走勢“調轉方向”，又讓市場為其捏了一把汗。
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