貼水什么意思?

期貨中常說的貼水是指遠期期貨價格低于近期期貨價格、現貨價格的情況被稱為期貨貼水。期貨貼水是指在某一特定地點和特定時間內，某一特定商品的期貨價格低于現貨價格。

在期貨市場上，遠期期貨的價格低于近期期貨的價格、現貨的價格高于期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現貨升水”。遠期期貨價格低于近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”。

期貨中出現貼水，意味著兩種情況，一種是對比現貨市場所得出，是指期貨價格比其標的物在現貨市場的即期價格低;另一種是期貨到期價格比期貨現在的價格低。

期貨貼水好還是升水好?

股指期貨是標的物為滬深300指數的期貨合約，

股指期貨價格與滬深300指數現貨價格的差稱為基差，

當股指期貨價格高于現貨指數價格時，股指期貨處于升水，基差為正

當股指期貨價格小于現貨指數價格時，股指期貨處于貼水，基差為負

交易者普遍關注升貼水。普遍認為升水，一般認為是后市向好的指標。看多做多，因為期貨市場的投資者，愿意以較現貨市場更高的價格去購買期指，表示投資者對后市有信心。貼水是做空看空股市的標志，這種觀點值得商榷。

綜合來看，股指期貨升貼水主要受進入市場利率，股市分紅，微觀資金成本，市場情緒等各方面因素的影響，升貼水不代表定價有偏差，也不是就按多或者看空的有效標志，更不是股市走勢的指南針。

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