12月6日，中國人民銀行發布消息，將于12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。記者梳理發現，這是今年內第二次降準，相較于7月全面降準釋放的約1萬億元長期資金，本次降準共計釋放長期資金約1.2萬億元。這次下調對你我有何影響呢?

降準是做好跨周期調節

“選擇在當前時點進行降準，體現了貨幣政策做好跨周期調節。”中國民生銀行首席研究員溫彬說，今年三季度，我國經濟增長開始降速，GDP同比增長4.9%，環比僅增長0.2%，經濟出現了新的下行壓力。“雖然完成今年的經濟增長目標壓力不大，但對于明年而言，經濟工作面臨不小的壓力和挑戰。在今年收官和明年開局之際，進行降準有助于緩解經濟下行壓力，平滑經濟增長曲線，不僅有空間，而且有必要，這是做好跨周期調節的應有之意。”溫彬如是分析。

光大證券金融業首席分析師王一峰認為，“與7月份相比，本次降準更能被市場所預期和認知，表現為：第一，國內疫情仍然呈現散發狀態，對產業鏈、供應鏈體系上的小微企業沖擊持續存在;第二，國際市場能源價格大漲，國內電力、煤炭供需持續偏緊，一些地方出現拉閘限電，今冬明春電力、煤炭供求矛盾較為突出;第三，部分房企現金流風險加大，造成房地產市場震蕩，投資需求不振;第四，臨近年末，房企牽涉到的上下游產業鏈經營性債權償債壓力提升，加之中小企業在疫情反復零散性沖擊下，生產經營壓力加大，涉及農民工工資等‘保民生’領域問題較為突出。因此，本次再度提及降準，其政策目標較為明確，即‘托底宏觀經濟、護住中小企業基本盤’。”

如何影響股債匯樓市?

從近年來幾次降準后上證指數的表現來看，上漲概率更大。12月6日，在降準消息尚未公布時，A股早盤在證券、銀行、保險等大金融股的帶動下一度沖高，但隨后逐漸回落。截至收盤，上證指數跌0.5%，收于3589.31點。

“可以每年降低金融機構資金成本150億，釋放長期資金1.2萬億，對于穩定經濟增長有重要作用，對于資金緊張的部分行業起到緩解的作用，對于房地產市場健康穩定發展也有正面意義，短期可以起到對沖或者局部對沖美股泡沫爆破對A股的不利影響。”英大證券首席經濟學家李大霄表示。對于具體板塊而言，李大霄認為，一般而言，降準對銀行股的影響往往偏負面：一是令市場擔憂經濟基本面惡化，導致銀行股承壓。二是盡管有助于改善銀行負債成本，但市場也擔憂監管會引導貸款利率下行讓利實體經濟，進而造成NIM(凈息差)承壓。

本次降準將對債市產生何種影響?東方金誠分析師王青認為，以10年期國債收益率為代表的主要市場利率還有一定下行空間。由于此前市場對降準與否存有疑慮，現在預期差得到校正，各類市場利率面臨重新定價。但考慮到7月降準完全超出市場預期，而本次降準前市場對于年內再度降準的可能性討論已久，并已部分定價，估計此次降準在帶動市場利率下行幅度方面或不及7月。“考慮到當前及未來一段時間我國出口將延續較高增速，人民幣有望保持強勢運行狀態，本次降準不大可能給人民幣匯價帶來明顯的貶值壓力。”王青認為，本次降準有可能適度抑制人民幣過快升值，為出口企業提供更為穩定有利的匯率環境。

對于此次降準對樓市的影響，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，實際上在今年下半年，一些銀行面臨壓力，資金配置能力明顯受影響。尤其是在此前房貸收緊的情況下，銀行無錢可貸或者貸款節奏明顯放緩。而現在降準的情況下，銀行的信貸配置能力增強，對于合理合規的一手房認購、二手房認購、首套房認購、二套房認購、租房消費、開發領域、并購領域、裝修領域等八類房地產貸款需求，可以給予充足的保障，能夠真正促進房地產市場的活躍和更穩健發展。(重慶商報-上游新聞記者 郭欣欣)

　　 原標題：降準對你我有何影響？托底宏觀經濟護住中小企業基本盤