關心資本市場，必定會關心影響資本市場的各種因素。當下國際地緣局勢、國內外的貨幣政策變化、新冠疫情溢出與防范、靜態(tài)管控與復工復產等，無一不是投資者主動或被動地在關心。筆者作為上海人，更對上海疫情的變化尤其上心，不僅人同此心，心同此理，而且，上海作為中國經(jīng)濟金融中心，它的疫情防控與靜態(tài)管控，深刻影響長三角和中國經(jīng)濟，也在產業(yè)鏈中影響著世界經(jīng)濟。

從疫情防控來看，現(xiàn)在已是新冠疫情第三年，人們的焦慮情緒此起彼落。對筆者來說，雖然人不在上海，但更在意上海的信息。比如上海整體環(huán)境的消殺工作，上海綠化市容局表示，本市正處于公共環(huán)境整治消殺攻堅階段。近日，綠化市容行業(yè)再次開展環(huán)境清潔消殺暨公共環(huán)境大沖洗行動，進一步鞏固大沖洗行動成果，使市容環(huán)境質量保持優(yōu)良狀態(tài)。在保障全域沖洗消殺的基礎上，針對部分重點區(qū)域進行“再保潔、再提升”。對電話亭、郵箱、公交站點、便民座椅等城市家具進行沖洗消殺。這些舉動說明，上海疫情防控已深入到相當細致入微的程度，也與上海疫情防控總攻相關。果然，上海根據(jù)市委市政府部署，全市將從4月22日起開展社會面清零攻堅九大行動，力爭早日全市實現(xiàn)社會面清零。上海疫情防控不僅關乎上海市民的健康，也與中國經(jīng)濟進展密切相關。

據(jù)上海發(fā)布報道，4月22日上午舉行的市疫情防控工作新聞發(fā)布會上，上海市副市長張為通報：強化企業(yè)疫情防控和復工復產的系統(tǒng)設計。其次通過產業(yè)鏈復工復產打通重要生產物資的運轉通道。加強企業(yè)復工復產的服務保障。一周以來，666家重點企業(yè)已有70%實現(xiàn)了復工復產，企業(yè)的產能利用率也在不斷提高。上汽、特斯拉等整車企業(yè)連續(xù)實現(xiàn)整車下線，相關零部件配套企業(yè)也陸續(xù)復工，汽車企業(yè)在產率、產能利用率有所提升。集成電路、化工骨干企業(yè)產能利用率保持在較高水平。這是一個有關復工復產的好消息，畢竟投資者面臨的是股債匯多殺的局面，上海疫情防控的成功與復工復產的程度，相當程度上與宏觀經(jīng)濟好轉密切相關。投資者期盼的政策底在構成之中，但市場底的構成還有待進一步觀察。

股市再度探底，說明了市場底形成的難度。周四市場再度見證股市的殘酷，不僅低開低走，午后開盤不久，券商板塊一度拉升，指數(shù)跌幅有所收窄，但盤中反抽未能持續(xù)，尾盤跌幅再度擴大，滬指失守3100點整數(shù)關口。盤面上，除科創(chuàng)50指數(shù)外，其余指數(shù)跌幅均超2%。個股呈壓倒性下跌態(tài)勢，滬深兩市僅333只個股上漲，多達4339只個股下跌。兩市個股漲幅中位數(shù)為-4.04%，反映出盤面較為慘烈。板塊也悉數(shù)下跌，證券、紡織服飾、多元金融、保險、銀行等5個板塊跌幅小于1%。旅游、酒店餐飲、農林牧漁、鋼鐵等板塊跌超5%。概念方面，種業(yè)、化肥、磷概念等前期活躍板塊悉數(shù)啞火，出現(xiàn)在跌幅前列。截至收盤，上證指數(shù)收報3079.81點，下跌2.26%。周五上證指數(shù)震蕩小幅反彈，創(chuàng)業(yè)板指震蕩下跌再創(chuàng)調整新低。盤面上，服裝紡織板塊大漲，板塊內個股掀漲停潮。電力股震蕩走強，內蒙華電等多股漲停。次新股大漲，周五上市的新股N清研上漲100.05%。下跌方面，農業(yè)相關板塊集體走低。總體上，個股跌多漲少，兩市超2900只個股下跌，近百股跌停或跌超10%。滬深兩市周五成交額7533億，較上個交易日縮量674億。板塊方面，服裝紡織、電力、油氣開采、港口、次新股等板塊漲幅居前，農業(yè)種植、預制菜、化肥、旅游等板塊跌幅居前。截止收盤，滬指漲0.23%，深成指跌0.29%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.69%。

此刻監(jiān)管部門的新聞更讓人關注。4月22日，證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿主持召開黨委(擴大)會議，傳達學習4月22日上午國務院金融委專題會議關于貫徹近日黨中央做好當前經(jīng)濟社會工作重要會議精神的部署，分析了當前市場關注的重點問題，研究了應對措施和政策儲備，對近期國務院金融委有關安排進行再落實、再推動。會議強調，要及時回應市場關切，引導市場預期，激發(fā)市場活力、潛力，進一步提升市場韌性，促進資本市場平穩(wěn)健康運行。相信投資者會細致入微地研判其中的含義。

近期，人民幣匯率貶值進一步催化了A股投資者的謹慎思維，回顧歷史上的人民幣貶值與股市關系可以看到，2015年匯改以后，中美利差收窄和人民幣匯率貶值并行的階段共出現(xiàn)四次，持續(xù)時間2-5個月，期間不同風格指數(shù)平均漲跌幅排序如下：大盤價值、小盤價值、大盤成長、小盤成長;金融、周期、消費、成長。當下成長繼續(xù)切向價值，配置通脹受益鏈與穩(wěn)增長。國家外匯管理局新聞發(fā)言人王春英4月22日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，一季度，我國經(jīng)常賬戶和直接投資項下跨境資金流動均保持順差，支撐跨境收支和境內外匯供求保持基本平衡。未來，長期價值投資仍是外資流入的主要考慮因素。美聯(lián)儲加息的確是一個重要的外部影響變量，但根本因素還是自身宏觀基本面和市場基礎。他認為就中國來講，近年來中國外匯市場韌性不斷增強，有基礎和有條件適應本輪美聯(lián)儲政策調整。

看來，關注疫情防控與復工復產將成為投資者信心恢復的主題，不論外部出現(xiàn)各種變化，穩(wěn)定資本市場的政策還會持續(xù)發(fā)展，市場底部也會在反復震蕩中逐步形成，期待、等待、關注是筆者認為適合的投資行為。

標簽： 人民幣匯率貶值 A股投資者 謹慎思維 基本面的影響

　　 原標題：人民幣匯率貶值 進一步催化了A股投資者的謹慎思維