近日，又有多只債基密集發(fā)布公告，提高基金份額凈值精度，原因均是由于此前遭遇了大額贖回。

事實上，今年以來，盡管債基收益持續(xù)回暖，但贖回潮似乎仍在延續(xù)，數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，4月以來已有33只債基產(chǎn)品發(fā)生了大額贖回。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來債券基金仍頻頻出現(xiàn)贖回，很有可能是投資者在情緒上還受去年市場波動的影響，而對債市依舊持謹慎態(tài)度。展望后市，債券市場預(yù)計仍是偏震蕩的格局，不過考慮到債市的絕對價值處于中性水平、機構(gòu)交易尚不擁擠，債券市場投資機會尚在。

【資料圖】

多只債基發(fā)生大額贖回

近日，又有多只債基發(fā)生大額贖回，如4月22日，財通資管睿興A/C份額產(chǎn)品均發(fā)布公告，稱由于4月20日贖回份額占比較高。為維護基金份額持有人利益，決定自4月20日起提高產(chǎn)品凈值精度。并將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時，恢復(fù)基金合同約定的凈值精度。

此外，本周鵬揚基金、國融基金、申萬菱信基金、中加基金等公司旗下多只債基產(chǎn)品，也因遭遇大額贖回而發(fā)布提高基金份額凈值精度的公告。

事實上，截至4月22日，4月以來已有33只債基產(chǎn)品（份額分開統(tǒng)計）因大額贖回而發(fā)布相關(guān)提高凈值精度的公告。不過業(yè)績表現(xiàn)上，債基產(chǎn)品業(yè)績正在持續(xù)回暖，數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，超97%的債基產(chǎn)品年內(nèi)收益為正，年內(nèi)平均收益達1.32%。

另據(jù)一季度報告數(shù)據(jù)，一季度超4成債基產(chǎn)品份額出現(xiàn)下降，基金份額下降的產(chǎn)品中，近兩成債基產(chǎn)品份額降幅超45%，包括主動債基和被動指數(shù)型債基，債基贖回潮現(xiàn)象似乎仍在延續(xù)。

對此，上海證券基金評價研究中心高級分析師孫桂平表示，今年債券基金出現(xiàn)贖回，很有可能是投資者在情緒上仍受到去年市場波動的影響。近年來，隨著凈值化過程的不斷推進，債券基金凈值波動也在加大，同時債券基金的收益率又在逐年下降，因此一部分風(fēng)險偏好更低投資者將債券基金贖回投向貨幣基金以及銀行理財產(chǎn)品上。

北京一公募人士認為，去年年底的債市波動影響，導(dǎo)致投資者對債券市場仍持謹慎態(tài)度，理財產(chǎn)品一直面臨著贖回壓力。開年以來A股市場漸暖，風(fēng)險偏好高的投資者轉(zhuǎn)向投資權(quán)益類資產(chǎn)，疊加年初銀行存款開門紅的競爭壓力。同時，市場上還有部分封閉型債基經(jīng)歷去年業(yè)績波動后，一季度開放贖回也會有大量資金流出，這些都影響著債基的存續(xù)規(guī)模。

債券市場投資機會尚在

對于年內(nèi)債市機會，上海證券孫桂平表示，今年貨幣及財政政策會繼續(xù)積極有效，地方政府的債務(wù)結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化。加上更加市場化的地方債定價趨勢，將進一步穩(wěn)定信用債價格，有利于信用下沉策略。短期內(nèi)，內(nèi)外部環(huán)境整體向好，市場企穩(wěn)，因此投資者可根據(jù)自身風(fēng)險承受力適當(dāng)加配彈性更大的信用債占比更大的品種，風(fēng)險承受較高的投資者也可適當(dāng)配置可轉(zhuǎn)債及“固收+”品種。

前述北京公募人士表示，全年宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇的趨勢不變，但復(fù)蘇預(yù)期放緩，在延續(xù)寬松貨幣政策的宏觀背景下，利率債收益率中樞將小幅上移。去年底信用債的調(diào)整出現(xiàn)較好的性價比，成為一季度公募基金的配置重點，全年表現(xiàn)值得期待。

“理財產(chǎn)品凈值化以來，特別是經(jīng)歷去年底的債基強波動，投資者配置債基產(chǎn)品的情緒受到影響，但是債券投資仍然是相對穩(wěn)定的投資品種，仍然是風(fēng)險偏好較低投資者比較適合的投資選擇?！痹摴既耸垦a充道。

廣發(fā)集嘉債券基金經(jīng)理李曉博在一季報中表示，展望下季度，國內(nèi)基本面的漸進修復(fù)仍在持續(xù)，但中期邏輯開始往對債券有利的方向演繹，例如政策可能無強刺激、美歐銀行風(fēng)波加大海外經(jīng)濟衰退擔(dān)憂等。從貨幣政策角度來看，央行超預(yù)期降準標志著貨幣政策穩(wěn)健偏寬松不變，流動性預(yù)計處于合理充裕水平。因此，債券市場預(yù)計是偏震蕩的格局，大幅轉(zhuǎn)熊的風(fēng)險下降，在震蕩的格局下，賠率和籌碼分布的分析更為重要?？紤]到債市的絕對價值處于中性水平、機構(gòu)交易尚不擁擠，債券市場投資機會尚在，但需要關(guān)注安全邊際。

“今年以來債市表現(xiàn)較好，主要源自市場對于經(jīng)濟復(fù)蘇節(jié)奏預(yù)期的變化，以及對于去年底市場下跌后的修復(fù)、海外風(fēng)險事件等因素的綜合影響。”基煜基金表示，考慮到經(jīng)濟復(fù)蘇方向仍較為確定，信用策略或比久期策略更為穩(wěn)妥。投資者應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力、投資目標、投資期限等因素，選擇適合的債基產(chǎn)品。

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　　 原標題：多只債基出手