11月2日，證監會官網更新披露了深圳市海昌華海運股份有限公司(下稱“海昌華”)首次公開發行股票招股說明書。據悉，海昌華本次IPO擬募集資金5.02億元，用于船舶購置項目(包括2艘13,000.00載重噸油船購置項目、4艘7,500.00載重噸油船購置項目及1艘7,000.00載重噸化學品船購置項目)和補充流動資金。

但《壹財信》發現，海昌華的募投項目中新增5.60萬載重噸油船計劃和新增7,000.00載重噸化學品船計劃分別受交通運輸部發布的2021年新增運力規模、市場競爭加劇及監管措施大變動影響，新增船舶運力的審批或難上加難。

新增運力指標遭“腰斬”

海昌華成立于1996年，擁有二十多年的成品油、液體化學品船舶的經營和管理經驗。企業主營液體石化產品的水上物流運輸業務，提供液體石化產品的國內沿海及長江中下游物流運輸服務，主要運輸貨物包括汽油、柴油、航空煤油、石腦油等在內的油品以及包括乙二醇、甲醇、苯、苯乙烯、乙酸等在內的液體化學品。

據招股書，截至2021年6月末，海昌華擁有油船、散裝液體化學品船共計19艘，總運力為12.33萬載重噸，其中油船16艘，運力合計為10.88萬載重噸，占國內沿海省際運輸油船總運力的0.99%;散裝化學品船3艘，運力合計為1.46萬載重噸，占國內沿海省際運輸化學品船總運力的1.16%。

本次IPO，海昌華的募投項目中計劃新增成品油船舶運力共計5.60萬載重噸。

但鑒于液貨危險品水上運輸具有較高的危險性及很強的專業性，國家對成品油船、化學品船的經營準入和運力增加有嚴格的限制和調控政策。

自2011年起，交通運輸部就數次發布關于國內沿海省際化學品船運力調控的政策和優化相關運力調控政策。目前交通運輸部根據市場供求狀況，采取專家綜合評審的方式，有序新增船舶運力。同時2018年，交通運輸部發布《關于加強沿海省際散裝液體危險貨物船舶運輸市場宏觀調控的公告》(交通運輸部公告2018年第67號)，首次將原油船、成品油船、液化氣船一并納入管控。顯然，交通運輸部對于新增運力依然執行嚴格審批的調控政策，其管控范圍也逐步擴大。

2020年，新增沿海省際成品油船舶運力的指標還在30.00萬載重噸左右，到了2021年該運力卻無新增指標。

據交通運輸部2021年5月7日發布的《2020年沿海省際散裝液體危險貨物船舶運輸市場及2021年新增運力規模和推薦發展船型》(下稱“2021年新增運力公告”)，2021年監管部門將“暫不新增沿海省際成品油船舶運力”。

(截圖來自交通運輸部官網)

2021年新增運力公告還提到，近年來，沿海省際散裝液體危險貨物船舶運輸市場基本保持穩定，細分市場各有不同，原油船舶運力整體上供大于求但存在結構性矛盾，成品油船舶、化學品船舶、液化石油氣船舶運力供需基本平衡。

綜上，在相關新增運力審批指標遭遇“腰斬”且運力整體供大于求的宏觀背景下，海昌華募投項目中與之相關的新增成品油船舶達5.60萬載重噸的總運力審批或會受到影響。

綜合評審實力也難敵同行

除了成品油船新增運力指標被砍，使得募投項目實施風險加大外，海昌華募投項目中新增1艘7,000.00載重噸化學品船購置項目或也將面臨審批難的窘境。

一般情況下，交通運輸部根據沿海省際散裝液體危險貨物船舶運輸相關市場供求狀況，按照總量調控、擇優選擇的思路，采取專家綜合評審的方式新增沿海省際散裝液體危險貨物船舶運輸經營主體和船舶運力。同時，交通運輸部主要根據石化行業的發展需求、相關船型的市場供給狀況等因素綜合判斷，每年公布新增運力規模和優先發展船型，并對申請新增運力的企業經營規模、管理水平、安全記錄、誠信經營等情況進行綜合評審，擇優做出許可決定。

自2017年7月，《沿海省際危險品水路運輸企業新增化學品船液化氣船運力綜合評價辦法》(交水辦[2017]106號)(下稱“2017年綜合評審辦法”)發布以來，交通運輸部共進行了6次化學品船舶新增運力綜合評審，除2019年第二批新增運力評審海昌華未參加外，其余5次評審均有海昌華的身影。

(截圖信息源自交通運輸部官網)

據表格數據，發現2017年、2018年兩次綜合評審中，海昌華的綜合評審排名結果較為靠前，公司在2018年還獲批了1艘5,000.00載重噸化學品船舶的新增運力。但自2019年以后，海昌華在綜合評審中的排名存在較大幅度的下滑。

值得注意的是，2018年12月，交通運輸部發布了《沿海省際散裝液體危險貨物船舶運輸市場運力調控綜合評審辦法》(下稱“2018年綜合評審辦法”)，該辦法自2019年1月1日期實施，2017年綜合評審辦法同時廢止。也正是在2018年綜合評審辦法實施后，海昌華在參加綜合評審時出現了排名走低的情形，且距離入圍獲批新增運力名單仍有較大差距。

以最近一次綜合評審為例，2021年綜合評審中化學品船類共有71家企業參評，海昌華位居第28位。而據該次運力調控綜合評審的最終結果，化學品船類參評企業僅有前八名得到了運力審批，最終批復的新增運力共計56,150載重噸，與2021年新增運力公告中的預計新增化學品船舶運力規模5萬載重噸左右相近。

上一頁 1 2 下一頁

　　 原標題：海昌華IPO擬募集5.02億元 綜合評審實力難敵同行