10月21日周四，反映美聯儲中期政策利率路徑預期的美國五年期國債收益率一度升破1.20%，創2020年2月以來的20個月高位，盤中最高上行5.6個基點。

同期，作為“資產之錨”的10年期美債收益率最高升逾4.7個基點，沖破1.68%并刷新五個月最高，更長期的30年期美債收益率最高上行近5個基點，美股午盤時回落至2.12%一線。

這令5年/30年期美債收益率曲線重新趨平，周初兩者的息差曾走闊至更接近100個基點的關口。

而美債收益率曲線走平代表市場預期美聯儲會更為激進地加息，因此推動相對短端的美債收益率上行幅度更大。有分析指出，5年/30年期美債收益率息差通常在加息之前收窄。

據彭博社統計，期貨交易員們現在已經計價到2022年底會有大約49個基點的加息幅度，等于明年12月底之前美聯儲會有兩次各25個基點的加息。

金融博客Zerohedge也稱，市場現在預計到2022年9月前美聯儲會有一次25個基點的加息，而到2022年12月底之前將共進行兩次、每次各25個基點的加息。

值得注意的是，與市場“基本達成明年兩次加息的共識”不同，美聯儲高官本周再對何時加息的重點事宜產生公開分歧。

理事Christopher Waller周二稱，如果高通脹持續到年底，美聯儲可能不得不采取更激進的政策回應，另一位理事Randal Quarles卻認為，現在可以開始縮減購債，但如果因為明年預計會回落的高通脹而匆忙加息“為時過早”。

本周發布的美聯儲褐皮書也承認，目前各地區聯儲對通脹前景未形成共識，一些地區預計會有更多的上行壓力，而另一些地區則認為未來通脹會緩和。大多數地區都看到“當前價格顯著上漲”。

　　 原標題：五年期美債收益率升破1.20% 市場預計美聯儲明年底前共加息50個基點